لطالما كانت المعادن الثمينة ملاذًا آمنًا للمستثمرين، حيث احتل الذهب الصدارة بصفته المخزن الأهم للقيمة. لكن مؤخرًا، بدأت الفضة تجذب الأنظار بشكل متزايد، بعدما ارتفع سعرها بوتيرة أسرع من الذهب. فهل حان الوقت للرهان على الفضة بدلًا من الذهب؟

أداء الفضة مؤخرًا: ماذا تقول الأرقام؟

• خلال العام الماضي، ارتفعت أسعار الفضة بنسبة تقارب 45 – 50%، فيما سجلت ارتفاعًا بنحو 9% في الشهر الأخير فقط.
• تجاوز سعر الأونصة حاجز 36 دولارًا مؤخرًا، وهو أعلى مستوى له منذ أكثر من 13 عامًا.
• بالمقارنة، ارتفع الذهب أيضًا ولكن بوتيرة أبطأ، مما جعل الفضة تتفوق عليه من حيث الزخم السعري.

إلى جانب ذلك، يشير معدل الذهب إلى الفضة (عدد أونصات الفضة المطلوبة لشراء أونصة ذهب واحدة) إلى أن الفضة لا تزال مقيمة بأقل من قيمتها التاريخية. فالمعدل الحالي يقارب 85، في حين أن أي رقم أعلى من 80 غالبًا ما يُعتبر إشارة على أن الفضة undervalued مقارنة بالذهب.

ما الذي يدفع الفضة للصعود أكثر من الذهب؟

1. الطلب الصناعي المتنامي
   على عكس الذهب الذي يستخدم بشكل أساسي في الاستثمار والمجوهرات، للفضة دور صناعي واسع في الطاقة الشمسية، السيارات الكهربائية، الإلكترونيات، والأجهزة الطبية. هذا الاستخدام الصناعي يخلق طلبًا إضافيًا يرفع الأسعار.
2. العوامل الاقتصادية والمالية
   توقعات خفض أسعار الفائدة وضعف الدولار الأمريكي تدعم المعادن عمومًا. غير أن الفضة بحكم تقلبها العالي تستفيد أكثر في البيئات الإيجابية.
3. قيود العرض
   إنتاج الفضة ونشاط التعدين محدود نسبيًا مقارنة بزيادة الطلب الصناعي، مما يضيف ضغطًا إضافيًا على الأسعار في المستقبل القريب.

لماذا لا يزال الذهب مهمًا؟

رغم هذه المؤشرات الإيجابية، هناك عوامل تجعل الذهب ضروريًا في أي محفظة استثمارية:

• الاستقرار: الذهب أقل تقلبًا وأكثر أمانًا كملاذ للقيمة.
• الثقة العالمية: في أوقات الأزمات العميقة، يظل الذهب الخيار الأول للحفاظ على الثروة.
• المخاطر: الفضة معرضة لتصحيحات قوية بعد فترات صعود حاد، ما يجعلها خيارًا أكثر خطورة.

كيف يمكن التعامل مع الذهب والفضة اليوم؟

• التوازن بين الاثنين: لا يجب أن يكون القرار “ذهب أو فضة”، بل يمكن أن يكون “ذهب وفضة” معًا ضمن نسب مختلفة.
• المراقبة المستمرة: متابعة معدل الذهب إلى الفضة قد تساعد في تحديد متى يكون من الأنسب التحرك نحو أحدهما.
• الاستثمار التدريجي: الشراء الدوري (DCA) يقلل من مخاطر توقيت السوق.
• التنويع بالأدوات الاستثمارية: يمكن الاستفادة من صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) أو العقود الآجلة لمن يريد مرونة أعلى.

البيانات الأخيرة

تشير البيانات الأخيرة إلى أن الفضة لديها مجال أكبر للنمو مقارنة بالذهب، بفضل ارتفاع الطلب الصناعي وسعرها الأكثر جاذبية. ومع ذلك، فإن تقلبها العالي يجعلها خيارًا محفوفًا بالمخاطر مقارنة بالذهب. أفضل استراتيجية قد تكون مزيجًا ذكيًا من الاثنين: الذهب لحماية الثروة، والفضة للاستفادة من فرص النمو.